近日伴隨國(guó)際原油“跳水”暴跌一時(shí)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注熱度，而石化產(chǎn)品在原油成本傳導(dǎo)下多數(shù)面臨“癱瘓”，聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈作為有機(jī)化工偏終端環(huán)節(jié)，原油對(duì)其成本傳導(dǎo)較比其它化工源頭產(chǎn)品偏慢，但對(duì)市場(chǎng)業(yè)者整體心態(tài)的沖擊影響直接導(dǎo)致聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈條內(nèi)產(chǎn)品交投“遇冷”，加之在新冠肺炎并未完全結(jié)束，整體需求消費(fèi)端仍需要較長(zhǎng)恢復(fù)周期下，多空消息面云集，嚴(yán)重挫敗聚氨酯產(chǎn)業(yè)人士市場(chǎng)參與度和后市信心，整體上下游市場(chǎng)利空情緒主導(dǎo)，聚氨酯原料端呈現(xiàn)集體走低態(tài)勢(shì)。
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產(chǎn)品名稱(chēng)
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2.24-2.28
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3.2-3.10
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環(huán)氧丙烷
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終端反應(yīng)遲緩，下游聚醚訂單轉(zhuǎn)淡，采購(gòu)意向轉(zhuǎn)弱下，需求面支撐不足，環(huán)氧丙烷市場(chǎng)續(xù)漲無(wú)力，庫(kù)存可控下暫時(shí)僵持，山東現(xiàn)金出場(chǎng)主流成交至8850-8900元/噸。
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市場(chǎng)寬幅下行后，受原料強(qiáng)力拉漲成本得以短暫小幅回調(diào)，但終端動(dòng)能不足，迅速回落，加上原油暴跌影響，市場(chǎng)再次利空主導(dǎo)，采購(gòu)寥寥下再度迎來(lái)下行，山東現(xiàn)金出廠主流商談至8300-8400元/噸
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聚醚
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國(guó)內(nèi)聚醚市場(chǎng)區(qū)間整理運(yùn)行，下游消化前期庫(kù)存，需求弱勢(shì)，聚醚整體社會(huì)庫(kù)存偏高，新單稀少，山東地區(qū)軟泡散水現(xiàn)匯出廠實(shí)單參考9300-9500元/噸。
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國(guó)內(nèi)聚醚市場(chǎng)呈“倒V”走勢(shì)，周三落至年后二次低點(diǎn)，下游伺機(jī)補(bǔ)貨，新單提振，但需求有限新單未有延續(xù)。本周受原油影響，繼續(xù)下行，再三觸及低點(diǎn)，目前山東地區(qū)軟泡散水8900-9100元/噸。
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TDI
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受場(chǎng)內(nèi)低價(jià)進(jìn)口貨源帶動(dòng)，市場(chǎng)氛圍好轉(zhuǎn)，然價(jià)格逐步下探，華東市場(chǎng)收盤(pán)至國(guó)產(chǎn)貨帶票出庫(kù)報(bào)盤(pán)參考10500-11000元/噸，上海貨帶票出庫(kù)報(bào)盤(pán)參考11000-11200元/噸。
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工廠方面表明挺市態(tài)度，場(chǎng)內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)商跟隨工廠步伐，報(bào)盤(pán)被動(dòng)跟漲，然下游現(xiàn)需求冷清，少有入市，出貨多商談讓利，華東市場(chǎng)收盤(pán)至國(guó)產(chǎn)貨帶票出庫(kù)報(bào)盤(pán)參考10800-11000元/噸，上海貨帶票出庫(kù)報(bào)盤(pán)參考11000-11200元/噸。
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MDI
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工廠方面價(jià)格政策持穩(wěn)或下調(diào)，對(duì)市場(chǎng)支撐有限，業(yè)者出貨壓力較大，報(bào)盤(pán)不斷下探，華東市場(chǎng)收盤(pán)至上海貨桶裝帶票出庫(kù)報(bào)盤(pán)參考12000-12300元/噸附近，PM200貨桶裝帶票出庫(kù)報(bào)盤(pán)參考12600-12800元/噸。
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場(chǎng)內(nèi)部分上海貨源低價(jià)頻現(xiàn)，帶動(dòng)市場(chǎng)重心不斷下行探底，場(chǎng)內(nèi)氛圍偏悲觀，華東市場(chǎng)收盤(pán)至上海貨桶裝帶票出庫(kù)報(bào)盤(pán)參考11300-11600元/噸，PM200貨桶裝帶票出庫(kù)報(bào)盤(pán)參考12000-12200元/噸。
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原油：暴跌后小幅回彈 原油走勢(shì)波折
外盤(pán)時(shí)間3月8日，沙特大幅降低售往歐洲、遠(yuǎn)東和美國(guó)等市場(chǎng)的原油價(jià)格，折扣幅度創(chuàng)出逾20年最大，并且沙特私下告知客戶，如有需要將增產(chǎn)，甚至不排除達(dá)到1200萬(wàn)桶/日的創(chuàng)紀(jì)錄水平。沙特在“OPEC+”政策會(huì)議與俄羅斯談判破裂后發(fā)動(dòng)全面原油價(jià)格戰(zhàn)，引發(fā)原油市場(chǎng)空前恐慌，周一開(kāi)盤(pán)原油期貨價(jià)格一泄如注，布倫特原油開(kāi)盤(pán)暴跌逾31%，WTI最大跌幅接近28%。外盤(pán)3月9日美國(guó)WTI原油期貨收跌10.15美元，或24.6%，報(bào)31.13美元/桶;布倫特原油期貨收跌10.91美元，或24.1%，報(bào)34.36美元/桶，雙雙創(chuàng)出自1991年海灣戰(zhàn)爭(zhēng)以來(lái)最大日跌幅。不過(guò)，暴跌之后逢低入場(chǎng)操作回補(bǔ)了部分缺口，市場(chǎng)對(duì)俄羅斯和沙特主導(dǎo)的產(chǎn)油國(guó)恢復(fù)談判寄予希望，且低油價(jià)可能將迫使北美頁(yè)巖油削減產(chǎn)量，周二原油大幅度反彈。中宇資訊預(yù)計(jì)短線WTI將處于35~37美元附近，布倫特可能將升至40美元/桶上方。
丙烯：原油利空 難有支撐
當(dāng)前原油暴跌利空整體石化市場(chǎng)，且短線丙烯整體下游行情不佳，部分產(chǎn)品利潤(rùn)倒掛嚴(yán)重，制約丙烯市場(chǎng)交投進(jìn)展，本周暫預(yù)計(jì)丙烯重心下行至6000-6200左右。中長(zhǎng)線看，三月中下旬丙烯供應(yīng)量存上升預(yù)期，主力下游聚丙烯則步入檢修期，而終端需求預(yù)期緩慢提升，丙烯供需矛盾顯現(xiàn)。但可以確定的是，隨丙烯裝置逐步恢復(fù)，市場(chǎng)重心下行速度不免加速，且部分煉廠前期庫(kù)存量較大，對(duì)丙烯市場(chǎng)存一定利空影響。丙烯市場(chǎng)底線難料，本月可以說(shuō)難以指望丙烯價(jià)格能夠再次提拉PO成本給予強(qiáng)有力支撐。
PO: 成交冷清 無(wú)依無(wú)靠
自春節(jié)假期過(guò)后，新冠肺炎影響下PO價(jià)格在2月中旬已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)三年內(nèi)的冰點(diǎn)，但冰點(diǎn)之后至現(xiàn)在的期間內(nèi)，PO價(jià)格雖有一定的波動(dòng)起伏，卻始終偏弱，一直在8000-9000元/噸的低價(jià)區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，整個(gè)行業(yè)尚未恢復(fù)生機(jī)。上周PO受成本面強(qiáng)力支撐止跌小幅回彈的行情稍縱即逝，伴隨下游訂單回落，周末整體市場(chǎng)更顯安靜，本周詢(xún)盤(pán)、成交均有減少，原油暴跌下場(chǎng)內(nèi)一片看空，下游廠家謹(jǐn)慎觀望為主，采購(gòu)明顯減弱;PO價(jià)格松動(dòng)，山東地區(qū)主流出廠價(jià)格在8300-8400元/噸。原料丙烯、液氯均有下行，據(jù)中宇資訊粗略計(jì)算，當(dāng)前PO成本在7700元/噸左右，較上周支撐減弱，且成本面仍有下行預(yù)期，為PO價(jià)格下行留出空間。
聚醚：庫(kù)存雙高 寵辱不驚
而下游聚醚自進(jìn)入2020年以來(lái)，受疫情及原油影響波瀾曲折，跟隨PO走勢(shì)低價(jià)三次再現(xiàn)，截至目前山東地區(qū)軟泡散水現(xiàn)匯出廠均價(jià)9000元/噸，較年前9900元/噸相差近千元幅度。本周深受原油價(jià)格危機(jī)影響，市場(chǎng)再次大幅波動(dòng)，涉及聚醚上游產(chǎn)品弱勢(shì)松動(dòng)，市場(chǎng)業(yè)內(nèi)人士心態(tài)受到不小沖擊。下游終端開(kāi)工正處逐步恢復(fù)狀態(tài)，但其不僅前期聚醚原料備貨充足，且需求仍處弱勢(shì)，庫(kù)存消化頗為緩慢。聚醚工廠庫(kù)存壓力較上周稍有緩解，個(gè)別裝置陸續(xù)恢復(fù)，但伴隨下游買(mǎi)氣熱情褪去，整體觀望看跌氣氛更加濃郁，新單稀少。周二部分主力工廠報(bào)盤(pán)下移，山東地區(qū)軟泡散水現(xiàn)匯出廠實(shí)單參考8900-9100元/噸，華東地區(qū)軟泡散水現(xiàn)匯送到實(shí)單參考9200-9300元/噸，華南地區(qū)軟泡散水現(xiàn)匯送到實(shí)單參考9000-9300元/噸，交投同樣清淡，下游消化為主。短線國(guó)內(nèi)聚醚市場(chǎng)成品及原料庫(kù)存雙雙高位，面對(duì)PO下行安心觀望，等待低價(jià)，而終端前期囤貨需求難有放量，預(yù)計(jì)后市聚醚市場(chǎng)還將繼續(xù)跟隨PO回落下行。
聚氨酯：多重利空 難言向好
綜合來(lái)看，此次原油暴跌，對(duì)于聚氨酯產(chǎn)業(yè)的影響來(lái)講更多的體現(xiàn)在整體心態(tài)方面，今年開(kāi)年經(jīng)歷新冠肺炎與原油暴跌的雙重打擊，企業(yè)復(fù)工遲緩，下游以及終端開(kāi)工低迷，前期原料庫(kù)存有所儲(chǔ)備囤貨下，面對(duì)市場(chǎng)變動(dòng)寵辱不驚，靜待低價(jià)。此時(shí)又缺失了成本面的強(qiáng)力支撐，當(dāng)前環(huán)氧丙烷價(jià)格已有滑落。中宇資訊預(yù)計(jì)整月聚氨酯產(chǎn)業(yè)均將偏弱運(yùn)行，成本支撐減弱+需求端低迷不振，整體市場(chǎng)難有較好表現(xiàn)，各產(chǎn)品繼續(xù)在低價(jià)區(qū)間徘徊運(yùn)行。
