計劃IPO募資5億元的海力威止步滬主板。11月16日，青島海力威新材料科技股份有限公司(以下簡稱“海力威”)上交所主板IPO審核狀態(tài)變更為“終止”。因海力威及其保薦人撤回發(fā)行上市申請，根據(jù)規(guī)定，上交所終止其發(fā)行上市審核。
此次沖擊主板上市，海力威原計劃募資5.08億元，分別投向車用橡膠密封件生產線技術改造及擴建項目、聚氨酯組分生產項目、研發(fā)中心建設項目、補充流動資金。
海力威主營業(yè)務圍繞橡膠、聚氨酯、復合材料等高分子材料制品的研發(fā)、生產和銷售，產品主要涵蓋汽車和軌道交通兩大應用領域，實現(xiàn)密封、防水、減振等功能。
在汽車領域，海力威產品主要為汽車動力總成系統(tǒng)密封件，主要應用在汽車發(fā)動機、變速箱和車橋等汽車動力總成系統(tǒng)，包括動密封和靜密封等。公司目前已成為濰柴集團、康明斯、云內集團、中國一汽等知名的發(fā)動機生產企業(yè)和商用車整車廠的配套供應商。公司是商用車動力系統(tǒng)總成密封件主要供應商之一，報告期內，海力威的市場占有率約為10%左右。
在軌道交通領域，海力威產品主要原材料為聚氨酯材料，包括聚醚多元醇、聚醚多元醇組合料和異氰酸酯預聚體等，主要供應商包括巴斯夫聚氨酯特種產品（中國）有限公司、萬華化學（煙臺）銷售有限公司等知名的聚氨酯龍頭企業(yè)。
海力威軌道交通領域產品主要為高鐵工務工程防水、減振類產品，包括彈性體梁端防水裝置、扣件墊板、復合軌枕、止水帶等。主要客戶包括國內各鐵路建設單位及鐵路施工單位。報告期內，海力威的軌道交通產品已成功應用于魯南高鐵、贛深高鐵、濰萊高鐵、川藏鐵路等多條國家重點鐵路線。海力威是國內彈性體梁端防水裝置產品原研單位之一，據(jù)統(tǒng)計，報告期內，海力威彈性體梁端防水裝置產品的市場占有率為26.88%，市場占有率排名第一。
業(yè)績方面，2020年至2022年，海力威實現(xiàn)營業(yè)收入分別為4億元、3.66億元、4.06億元，凈利潤分別為7736.05萬元、6092.4萬元、7724.8萬元。
值得注意的是，海力威存在業(yè)績下滑風險。招股書中，海力威表示，公司經營業(yè)績受到國家宏觀經濟調控、下游產業(yè)政策及新冠疫情等因素的影響，呈現(xiàn)出一定波動。如果未來出現(xiàn)下游產業(yè)不景氣、橡膠等主要原材料價格短期內快速上漲等因素疊加影響，將可能導致公司收入、毛利率、凈利潤等財務指標大幅下滑，發(fā)生上市當年及未來會計年度營業(yè)利潤下滑50%以上甚至虧損的風險。
此外，海力威主營的軌道交通和汽車市場也存在需求下降的情況。截至2022年底，我國高鐵營業(yè)里程達到4.20萬公里。根據(jù)《新時代交通強國鐵路先行規(guī)劃綱要》，到2035年我國高鐵規(guī)模將達到7萬公里，由此測算，國內未來高鐵新建需求為2.80萬，高鐵新建需求將逐步降低。
在汽車領域，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會《中國商用汽車產業(yè)發(fā)展報告（2022）》，預計“十四五”末，國內商用車市場銷量將恢復至疫情前的水平，總量逐漸穩(wěn)定的在450萬輛/年左右。海力威表示，公司的汽車密封件產品的下游客戶主要集中在商用車動力系統(tǒng)行業(yè)，如果國家對基建投入放緩或者未來對落后車型的淘汰和限行政策延后，可能導致商用車新車市場增速下降，進而影響發(fā)動機主機廠對動力系統(tǒng)密封件的需求，將對公司的生產經營造成不利影響。
