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-----2015年度硬泡產(chǎn)業(yè)鏈市場總結(jié)
文：周益同
2015年底，硬泡終端需求平穩(wěn)，全年的需求并未有金銀需求時期的大幅波動，增長從高速向平穩(wěn)過渡。黑白料市場走勢頗有不同，以下對硬泡原料市場進行簡要概述：
聚合MDI市場：國慶長假過后，通過我們對MDI利潤空間監(jiān)測，聚合MDI市場價格已跌至底位，隨即，工廠陸續(xù)的檢修及限貨力度給了市場行情上揚的動力，再者貿(mào)易商全年的日子并不好過，積極配合年底的限產(chǎn)保價以期可觀的收益，因而市場價格開始逆市回彈。
圖表 1： 2015年聚合MDI華東價格走勢(單位：元/噸)
供貨面：今年萬華化學(xué)煙臺裝置除了10月份的檢修外開工平穩(wěn)，而寧波裝置十一月份中下旬開始進行大修;上海聯(lián)恒裝置中旬短暫檢修外，10月份開始開工負荷降低限產(chǎn);拜耳裝置全年開工整體不高，10月中下旬開始了為期一個月的檢修;瑞安東曹裝置也在10月份進入為期兩個月的大修;巴斯夫重慶裝置開啟，開工負荷一直維持在低位;整體看國內(nèi)MDI產(chǎn)能充沛且有新增，若無限產(chǎn)，供需矛盾將嚴重打擊疲弱的市場。后續(xù)康乃爾的80萬噸產(chǎn)能對中國市場將會是當(dāng)頭棒喝，MDI供應(yīng)硝煙彌漫。
硬泡PPG市場：2015年，硬泡PPG市場走勢磕磕絆絆，從硬泡4110的價格走勢可以看到，行情一路震蕩走跌。中國聚醚產(chǎn)能過剩，硬泡生產(chǎn)因技術(shù)門檻不高，隨著新增產(chǎn)能的投產(chǎn)，更是供過于求，如此便奠定了硬泡價格競爭激烈的前奏。除此之外，硬泡聚醚的主要原料環(huán)丙十分強勢，市場庫存影響著價格，對硬泡的影響更是有目共睹，二者一榮僅環(huán)丙榮，一損僅聚醚損，硬泡在原料和下游的夾縫中求生存。
圖表 2： 2015年硬泡4110華東價格走勢(單位：元/噸)
供貨面：中國市場的聚醚工廠基本都具有硬泡聚醚的生產(chǎn)能力，只是產(chǎn)品側(cè)重點不同，在有下游需求的情況下，都會批量生產(chǎn)。年末場內(nèi)聚醚工廠開工負荷均較為穩(wěn)定，市場內(nèi)的新增產(chǎn)能或計劃新增產(chǎn)能僅部分投放，主因供應(yīng)充足而需求有限，維持現(xiàn)有客戶尚且不易，開發(fā)新的客戶競爭的激烈可想而知。
下游需求：2015年，黑白料下游情況差強人意，分領(lǐng)域來看：白電市場形勢依舊處于谷底，行業(yè)集中度增加，產(chǎn)量無明顯增長，情況甚至更差，好在產(chǎn)品升級帶動原料消耗，新的能效標識或成為其觸底反彈的良機，同時熱水器市場前幾年的行業(yè)透支在逐漸得到改善，年末季節(jié)性因素影響，下游需求表現(xiàn)尚可;建筑市場，進入冬季，東北及華北供暖后市場施工減少，需求逐漸減弱，聚氨酯板材、噴涂等市場需求整體表現(xiàn)一般，管道行業(yè)甚是清淡，海底輸油管道等品質(zhì)要求高、競爭規(guī)范領(lǐng)域或能成為增長點。十一月已入中旬，需求還能支撐多久?經(jīng)濟走勢雖疲弱，但我們?nèi)猿錆M期待盼明年。
