三月份以來(lái)，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈整體上漲，由于原油“凍產(chǎn)”利好信息對(duì)于市場(chǎng)的影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了美國(guó)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)帶來(lái)的利空影響，OPEC與其他主要產(chǎn)油國(guó)之間透過(guò)“凍產(chǎn)”來(lái)應(yīng)對(duì)供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題，油價(jià)反彈終于找到了基本面的立足之處，而原料PTA及MEG強(qiáng)勢(shì)上漲，受此刺激下，3月5日至3月7日，三天內(nèi)聚酯產(chǎn)品大漲200-600元/噸，且周末產(chǎn)銷火爆至200-300%，部分聚酯工廠封盤為主，市場(chǎng)觀望氛圍不減。
去年清明節(jié)前后聚酯市場(chǎng)大漲，主要原因在于原油大漲，原料裝置故障以及終端需求恢復(fù)等諸多重大利好，而此輪上漲，暫未出現(xiàn)重大利好，上周MEG電子盤及PTA期貨漲停，僅僅是由于大盤商品整體偏強(qiáng)導(dǎo)致，但聚酯工廠接單意向不高，終端企業(yè)仍剛需補(bǔ)貨為主。
因此，此輪上漲基本面沒(méi)有足夠的支撐，而資金及情緒面影響占據(jù)主要位置。
2016年2月29日，央行宣布，自2016年3月1日起，普遍下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，以保持金融體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。央行此舉將釋放流動(dòng)性7000億左右，對(duì)股市形成正面維穩(wěn)作用。
據(jù)了解，匯率壓力制約貨幣寬松的邏輯是：降準(zhǔn)——匯率貶值預(yù)期——資本外流更嚴(yán)重——更大規(guī)模的降準(zhǔn)。但如果貨幣寬松配合穩(wěn)增長(zhǎng)，可以通過(guò)貨幣寬松+財(cái)政擴(kuò)張制造人民幣資產(chǎn)賺錢效應(yīng)短期將資本留住國(guó)內(nèi)，緩解匯率壓力。因此，降準(zhǔn)之后，后續(xù)可能會(huì)看到更大規(guī)模的穩(wěn)增長(zhǎng)措施加碼。
目前來(lái)看，聚酯市場(chǎng)受此影響已經(jīng)出現(xiàn)大漲的情況，市場(chǎng)氣氛已被引燃。
短短三日聚酯產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)了新一次“瘋漲”，雖然原料的大漲致使聚酯產(chǎn)品工廠利潤(rùn)縮小，但聚酯產(chǎn)品跟漲補(bǔ)充了流失的現(xiàn)金流。其中纖維級(jí)PET(半光)上漲250元/噸，甁級(jí)PET上漲200元/噸，滌綸短纖(1.4D*38mm)上漲550元/噸，長(zhǎng)絲POY(150D/48F)上漲450元/噸。
此輪上漲一定程度刺激終端接貨的積極性，近幾日產(chǎn)銷表現(xiàn)火爆，三月份聚酯開(kāi)工有望恢復(fù)到78%上下，需求恢復(fù)一定程度利好原料PTA及MEG市場(chǎng)，目前資金面偏暖，再者隨著飲料行業(yè)及紡織行業(yè)旺季到來(lái)，聚酯產(chǎn)品或?qū)⑷杂幸欢ǔ潭壬蠞q空間。
