直至當前，國內(nèi)聚酯市場依舊火爆，炒漲氣氛仍在。上周四，在蘇州舉行的“期寶”PTA主題沙龍會上，“超賣”、“零庫存”、部分緊俏規(guī)格產(chǎn)銷火爆，聚酯市場中的“好聲音”依舊不斷。
聚酯市場“好聲音”不斷
“看看最近市場的漲勢，特別是FDY，一個月已經(jīng)上漲了超千元?！笔袌鋈耸恐毖裕拖穹康禺a(chǎn)一樣，每天開盤都是新價格，還要認籌，慢了連貨源都搶不到。據(jù)說還要繼續(xù)漲，太任性了!
您老別嫌貴，有貨出就不錯了!聚酯市場中就連現(xiàn)在客戶的咨詢方式也變了味兒。由原來的“多少錢，能少點不”變味了現(xiàn)在的“價格沒漲吧，我先打款過去!”
然而，令市場瘋狂的還不止這些，終端開工——漲價!領(lǐng)導開會——漲價，期貨走高——漲價，環(huán)保限產(chǎn)——漲價。“炒房熱”過后，江浙地帶又掀起了一波“聚酯熱”。
面對當前漲勢如虹的聚酯市場，不少業(yè)內(nèi)人士稱這樣的表現(xiàn)確實遠超市場預期，畢竟在2016年之前，聚酯市場遠沒有現(xiàn)如今的“火爆”。記者了解到，從2012年開始，國內(nèi)聚酯行情一直都比較低迷，多數(shù)產(chǎn)業(yè)人士對整個行情一直持相對悲觀態(tài)度。
恒逸化纖新產(chǎn)品開發(fā)銷售經(jīng)理陳璧告訴記者，自2012年開始，切片的利潤都很低，基本上處在盈虧的邊緣。2015年切片利潤才200多塊錢，算是一個保本經(jīng)營階段。直至2016年下半年G20之后，隨著市場訂單的陸續(xù)增加，聚酯行情才慢慢的開始轉(zhuǎn)好。
同樣，上海東吳玖盈投資管理有限公司能化負責人吳文海也有著相同的感受。2004年入化纖行業(yè)的他，在化纖行業(yè)待了五年。“我們之前是做FDY的，沒有幾年是盈利的，不盈利原因就是上游原料太強勢?！痹趨俏暮？磥?，現(xiàn)在下游已經(jīng)迎來了黃金時代，上游越來越過剩，下游聚酯效益在好轉(zhuǎn)，應(yīng)該說毛利空間是擴大的?，F(xiàn)在的PTA和聚酯企業(yè)相比，PTA基本上不盈利，主要是靠聚酯盈利。
“年初在跟做服裝面料或者服裝出口的朋友打交道時，他們經(jīng)常反映今年下游的訂單是2014年以來最好的一年?！睎|吳期貨分析師王廣前表示，到現(xiàn)在為止還有訂單在下發(fā)。理論上現(xiàn)在已經(jīng)是淡季了，但是現(xiàn)在市場的訂單還在下。
“火爆”行情演繹的背后
采訪中記者了解到，聚酯行情之所以會火爆，最主要是源于下游需求。下游需求越好，聚酯價格就會沖的越高。
“從跟蹤相關(guān)上市公司門店的數(shù)量可以發(fā)現(xiàn)，整個服裝行業(yè)從2011年開始去庫存、關(guān)門店潮持續(xù)到2015年底，實際上這一波關(guān)門店對應(yīng)著服裝行業(yè)去庫存已經(jīng)進入尾聲?！睎|吳期貨分析師王廣前說，2015-2016年整個服裝行業(yè)處在結(jié)構(gòu)優(yōu)化階段，整個下游紡織服裝有毒資產(chǎn)和過剩產(chǎn)能得到有效出清。特別是2016年已經(jīng)得到一個相對徹底的出清，這對于整個下游紡織服裝行業(yè)來說運營生態(tài)已經(jīng)明顯改善，針對上游聚酯環(huán)節(jié)來說肯定是一大利好。
而談及聚酯銷售的影響因素，與會嘉賓認為主要是圍繞著三方面來考慮。
其一與國家和地方政府的相關(guān)政策有關(guān)。據(jù)陳璧介紹，前年烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會，道路限行，工廠關(guān)閉，去年G20峰會的召開，整個杭州地區(qū)化纖行業(yè)可以說關(guān)了半個月左右，這對紡織行業(yè)供需關(guān)系造成了很大的影響，還包括今年廈門金磚會議的召開，整個福建泉州地區(qū)所有的染廠基本上關(guān)停90%，這樣就造成了聚酯產(chǎn)銷的火爆。近期，包括吳江地區(qū)的一個織造限產(chǎn)，所有織機全部要用回收水，整個織機要減少大概10萬臺左右。為什么FDY會比較好銷，是因為市場擔心老機臺淘汰以后沒有設(shè)備去做這些產(chǎn)品，會造成市場供需關(guān)系緊張，對坯布供應(yīng)鏈有很大的影響，一有訂單就要先下，營造了市場的“搶貨”氛圍。
其二是環(huán)保因素的影響。據(jù)了解，6月25號夜里9點起，吳江全區(qū)印染企業(yè)實施停產(chǎn)措施，這對下游做訂單的廠家無疑是帶來了一些恐慌。大家都在搶貨，造成了現(xiàn)有貨源為什么這么緊張。
再有是突發(fā)事件對聚酯行業(yè)的影響。比如說2015年4月6日漳州翔鷺PX爆炸事件引發(fā)了后續(xù)PTA的上漲，引起整個紡織行業(yè)的動蕩?！?015年行情一直再往下走，但是4月6日突發(fā)事件發(fā)生以后，大家宣傳的效應(yīng)，加上炒作，造成了下游聚酯銷售階段性的火爆，再加上4月21日南京揚子石化爆炸事故，加大了聚酯行情的火爆。”陳璧如是說。
聚酯的黃金時代需理性看待
不少市場人士反映，現(xiàn)在對于一個下游織造企業(yè)老板來講，他不再看行情到底好不好，而是看手里有沒有貨，庫存有沒有?！按蠹叶荚谀?，我也要拿，大家不拿了我也不拿。”就是這樣一個心理造成了市場每一次都要找一個噱頭來炒一波行情，市場有一個集中的采購。
對于當前這種聚酯行情陳璧認為實則不理性。“所有的銷售是靠炒作來實現(xiàn)，并不是說供需關(guān)系的影響，而是介于市場炒作引起下游恐慌，變成搶貨，搶貨來增加市場的銷售，這種行情不知道能維持到什么時候?！?/p>
據(jù)了解，在現(xiàn)有的市場炒作中，一方面是吳江的限產(chǎn)，所有的坯布訂單都被大量轉(zhuǎn)移了，在吳江地區(qū)所有坯布基本上不在吳江本地加工，而是發(fā)到紹興這邊加工。另一方面，所有的面料當中滌塔夫是利潤最薄的。現(xiàn)有淘汰的織機里面大多數(shù)是做這種滌塔夫，用得最多就是FDY。那么，現(xiàn)在面臨一個問題，大家都擔心后面坯布買不到，所以大家想先集中采購一波坯布，但又面臨著吳江印染情況的整治，所以大家就把吳江地區(qū)的坯布做滌塔夫的這些大批量采購，采購完之后發(fā)到紹興、湖州這些地方加工，造成滌塔夫這塊面料基本上沒有什么庫存。
7、8月份是傳統(tǒng)的淡季，但是現(xiàn)在變成了淡季不淡。關(guān)于下游能“火”多久，陳璧認為，從下游市場來看，7月份之后,FDY行情基本上走得差不多了，DTY會在7月中旬有一波啟動，在7月中旬之前DTY也會因為下半年的訂單跟著向上走一走。“短期來看，聚酯下游的基本行情在9、10月份不會淡到哪里去，如果說淡也要到11月份左右?！?/p>
“從中期來看，聚酯下游在接下來的兩三年內(nèi)都會強于上游?！眳俏暮１硎?，自加入WTO，整個PTA聚酯產(chǎn)業(yè)鏈是從下游擴張開始的，上游供給瓶頸已經(jīng)卡了下游很多年，直到今年才開始真正有所緩解。在他看來，這兩年上游是在過剩，下游集中度在提高，逐步迎來了一個黃金時代?！熬蛢杉襊OY產(chǎn)能就占整個行業(yè)的半壁江山。今年三四月份下跌就很明顯，大廠挺價，小廠稍微優(yōu)惠一點就清掉了庫存，結(jié)果四五月份整個小廠都沒有庫存的，這就是市場集中度提高帶來的一個效果?！爸灰阌杏唵危苜u出去，毛利肯定能有保證?！?/p>
以供需格局來看，吳文海認為“下游強上游弱”可能會維持兩到三年。“就這個角度來講，現(xiàn)在不是做多PTA的好時機，做多下游工廠加彈絲，做多以加彈絲為主業(yè)的工廠股票倒是一個很好的投資機會?！?/p>
