環(huán)保收縮成為近階段周期品種價(jià)格上漲的主線,“2+26”城市采暖季限產(chǎn)疊加下游傳統(tǒng)旺季即將來(lái)臨,重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)可兌現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股:
化工行業(yè)2017年二季度依舊保持了較高的增長(zhǎng)速度,三季度有望繼續(xù)提升。我們持續(xù)關(guān)注真正受到環(huán)保影響,產(chǎn)品價(jià)格維持或者繼續(xù)上漲的品種,包括農(nóng)藥(揚(yáng)農(nóng)化工,輝豐股份)、輪胎(經(jīng)營(yíng)最差的時(shí)點(diǎn)過(guò)去,關(guān)注三角輪胎)、輪胎助劑(陽(yáng)谷華泰)、食品添加劑山梨酸鉀(醋化股份)、尿素(陽(yáng)煤化工、華魯恒升)、維生素(兄弟科技、冠福股份)、分散染料(浙江龍盛、閏土股份、安諾其)、炭黑(黑貓股份)、草甘膦(興發(fā)集團(tuán)、新安股份、江山股份)、PVC(中泰化學(xué)、新疆天業(yè)、天原集團(tuán))、PVC 助劑(日科化學(xué))。其他建議關(guān)注煤制乙二醇(華魯恒升)、DMC(石大勝華)、純堿(三友化工、雙環(huán)科技)、MDI(萬(wàn)華化學(xué))、TDI(滄州大化)。
非周期品看好國(guó)產(chǎn)化率有提升空間的進(jìn)口替代品,新材料市場(chǎng)關(guān)注度提升,長(zhǎng)期關(guān)注電子化學(xué)品、新能源車為首的新材料優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股:在全球電子產(chǎn)業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移浪潮中和國(guó)家芯片國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)下,電子化學(xué)品是化工領(lǐng)域的明星方向,同時(shí)受到燃油車向電動(dòng)車發(fā)展的產(chǎn)業(yè)推動(dòng),新能源車關(guān)注度不斷提高,重點(diǎn)關(guān)注(萬(wàn)潤(rùn)股份、飛凱材料、國(guó)瓷材料)。我們還建議關(guān)注鋰電軟包(新綸科技)、鋰電電解液(石大勝華)、濕電子化學(xué)品(江化微)、電子薄膜濺射靶材(江豐電子)、碳纖維(光威復(fù)材)、PI 膜材料(時(shí)代新材)、改性塑料(道恩股份、國(guó)恩股份)、鹽湖提鋰(鹽湖股份)等。
石油化工在原油利好利空博弈中尋找投資機(jī)會(huì):2018沙特阿美IPO計(jì)劃漸近,油價(jià)或迎最強(qiáng)支撐。加之沙特、阿聯(lián)酋等國(guó)家石油公司表態(tài)將減少原油出口等利好推動(dòng),預(yù)計(jì)Q4油價(jià)中樞逐步提升到55-60美元/桶。當(dāng)前是煉化企業(yè)的黃金時(shí)期,越來(lái)越嚴(yán)的環(huán)保要求和油品升級(jí)換代趨勢(shì)利好一體化程度較高的企業(yè)。建議關(guān)注上游石油標(biāo)的(新潮能源)、煉化(中國(guó)石化、上海石化)、PX-PTA-滌綸長(zhǎng)絲(桐昆股份、榮盛石化)、潤(rùn)滑油(龍?bào)纯萍?、康普頓)等。
消息面利好支撐,油價(jià)接續(xù)走強(qiáng):受全球原油需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)影響,IEA最新月報(bào)上修全球原油需求量,并表示預(yù)計(jì)油市緊縮,油價(jià)漲勢(shì)洶涌,油市供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)正在逐漸改善,油市基本面走勢(shì)轉(zhuǎn)好跡象明顯。
產(chǎn)品價(jià)格漲跌幅:本周價(jià)格漲幅前五分別為VB2、氯仿、醋酸乙烯、尿素和百草枯,跌幅前五分別為聚合MDI、丁苯橡膠、順丁橡膠、天然橡膠和硬泡聚醚。
風(fēng)險(xiǎn)提示:產(chǎn)品價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)保政策低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。
