近兩年，聚酯大佬紛紛搶灘A股市場：2016年，恒力股份借殼大連大橡塑上市了;2017年，新鳳鳴在上交所掛牌敲鐘、完成上市。縱觀國內(nèi)的聚酯市場，榮盛石化、恒逸石化、桐昆股份、新鳳鳴、恒力股份都已經(jīng)悉數(shù)上市，產(chǎn)業(yè)集中度不斷向行業(yè)巨頭靠攏。
聚酯龍頭企業(yè)開疆拓土，搶市場、爭上游!
據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年年底，我國總共有超過150家聚酯生產(chǎn)企業(yè)，主要分布在浙江、江蘇、上海、福建、廣東等沿海省市，其中浙江占據(jù)半壁江山，華東地區(qū)占比超80%。中國聚酯企業(yè)的行業(yè)集中度不斷提高。其中，擁有100萬噸以上產(chǎn)能的工廠共計(jì)13家，總產(chǎn)能達(dá)2413萬噸，占據(jù)總產(chǎn)能52%。
近年來，聚酯企業(yè)通過收購或者擴(kuò)產(chǎn)等手段來擴(kuò)大自己產(chǎn)能規(guī)模，不過現(xiàn)在的聚酯行業(yè)競爭已經(jīng)不僅僅是產(chǎn)能競賽那么簡單。龍頭企業(yè)在積極謀求上市以降低融資成本，獲取競爭優(yōu)勢的同時(shí)，紛紛拓下游、爭上游!
▼ 2016年中國10大聚酯生產(chǎn)商(排名不分先后，產(chǎn)能數(shù)據(jù)僅供參考)
年均2.4%增長的需求量，滌綸長絲仍是塊“肥肉”!
滌綸長絲是關(guān)系國計(jì)民生的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，市場需求巨大，但受前幾年政府4萬億投資影響，滌綸行業(yè)的整體產(chǎn)能急劇增加，使滌綸長絲市場形成了供過于求的局面，由此導(dǎo)致2014年-2015年滌綸長絲市場價(jià)格大幅下跌并在低位徘徊。
2016年后，隨著國家供給側(cè)改革的不斷推進(jìn)，國內(nèi)化纖行業(yè)的供求關(guān)系持續(xù)得到改善，加上上游原材料價(jià)格的上漲以及下游需求的增加，滌綸長絲行業(yè)的景氣度也開始不斷提升。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2017年至2020年，國內(nèi)滌綸長絲需求量仍將以年均2.4%的速度增長，2020年產(chǎn)量將達(dá)到3,340萬噸左右。
有市場人士判斷，上次4萬億投資當(dāng)然是在國際金融危機(jī)的背景下中國政府為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長做出非常規(guī)舉措，再次發(fā)生的概率微乎其微，隨著供給側(cè)改革的不斷深入推進(jìn)，政府推行大規(guī)模的刺激計(jì)劃也不太可能再發(fā)生，所以未來的滌綸行業(yè)經(jīng)濟(jì)政策變化應(yīng)該不會(huì)有劇烈的變動(dòng)，預(yù)計(jì)滌綸長絲行業(yè)的周期性已經(jīng)明顯減弱，未來行業(yè)將步入差別化競爭的新常態(tài)。
逆周期增長!國望高科成“全球超細(xì)纖維專家”!
盡管今年年滌綸長絲經(jīng)市場歷了漲跌周期，但部分行業(yè)巨頭的經(jīng)營業(yè)績卻呈現(xiàn)出了持續(xù)向好的趨勢。以正在借殼東方市場上市的國望高科為例，公司2014年以來凈利潤和毛利率均呈現(xiàn)穩(wěn)步提升趨勢。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國望高科的經(jīng)營業(yè)績之所以能夠?qū)崿F(xiàn)逆周期增長，主要原因是國望高科多年來形成了明顯的品牌優(yōu)勢，議價(jià)能力不斷提高，以至于在市場下行的周期下，公司產(chǎn)品銷售價(jià)格跌幅明顯低于原材料價(jià)格的跌幅;在市場上行的周期下，公司產(chǎn)品售價(jià)的漲幅又高于原材料采購成本的漲幅。
另外，國望高科通過不斷的研發(fā)和關(guān)鍵技術(shù)的突破，差別化領(lǐng)域的細(xì)分產(chǎn)品種類達(dá)到上百種，在差別化纖維的這個(gè)領(lǐng)域形成了巨大的競爭優(yōu)勢，掌握了超細(xì)纖維、記憶纖維、生物及合成高分子纖維、全消光熔體直紡聚酯纖維、陽離子超細(xì)纖維等多項(xiàng)技術(shù)，在行業(yè)內(nèi)被譽(yù)為全球超細(xì)纖維專家，做到了市場上差別化產(chǎn)品的百分之百覆蓋，達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先。
由于差別化纖維有別于普通的纖維，需要在產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)備改進(jìn)、原料加工、質(zhì)量改進(jìn)等方面要擁有深厚的技術(shù)及經(jīng)驗(yàn)積累，因此難以被同行業(yè)的競爭對手所模仿和復(fù)制，使得產(chǎn)品的附加值遠(yuǎn)高于普通纖維，這一點(diǎn)也致使國望高科保持了較高的毛利率。
目前，國望高科正在借殼東方市場登錄A股上市。有分析認(rèn)為，如果國望高科此次上市成功，那么聚酯市場大佬地位會(huì)愈發(fā)明顯，行業(yè)巨頭將強(qiáng)者恒強(qiáng)。
“剩者為王”的時(shí)代，下一個(gè)消失的會(huì)是誰?
總而言之，在經(jīng)歷“剩者為王”的時(shí)代后，如今，聚酯產(chǎn)業(yè)已經(jīng)日漸走向成熟，聚酯行業(yè)競爭正面臨著由最初單純的價(jià)格競爭轉(zhuǎn)變?yōu)橐?guī)模與技術(shù)的較量的新常態(tài)。可以說，能否適應(yīng)新常態(tài)，成為聚酯企業(yè)能否良性發(fā)展的關(guān)鍵。未來聚酯行業(yè)洗牌動(dòng)作還將繼續(xù)，產(chǎn)業(yè)重組也將會(huì)加快。那些擁有創(chuàng)新實(shí)力的聚酯企業(yè)將會(huì)贏得更多發(fā)展機(jī)會(huì)。同時(shí)，很多沒有創(chuàng)新實(shí)力的聚酯企業(yè)必將消失。
