公司是國(guó)內(nèi)乘用車座椅頭枕及扶手龍頭企業(yè)，為安道拓、李爾、大眾、吉利等國(guó)內(nèi)外知名汽車座椅與整車廠商配套。公司擬收購(gòu)全球領(lǐng)先的車輛座椅內(nèi)飾供應(yīng)商格拉默，有望與其在成本端、產(chǎn)品端、銷售端等多方面形成良好的協(xié)同效應(yīng)，拓展全球業(yè)務(wù)布局，同時(shí)產(chǎn)品單車價(jià)值量大幅提升，打開(kāi)新的成長(zhǎng)空間。
頭枕扶手綁定國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)客戶，有望持續(xù)快速增長(zhǎng)。公司是國(guó)內(nèi)乘用車座椅頭枕及扶手領(lǐng)域龍頭企業(yè)。一汽大眾是公司第一大客戶，2017年業(yè)務(wù)占比約30%。一汽大眾開(kāi)啟SUV新品周期，公司為探歌、探岳等多款新車型配套，有望持續(xù)受益。日系車企近年來(lái)銷量表現(xiàn)出色，產(chǎn)品線逐漸補(bǔ)齊，銷量有望持續(xù)增長(zhǎng)。公司獲得本田、豐田、日產(chǎn)等多家訂單，并與廣汽零部件成立合資企業(yè)廣州華峰，有望持續(xù)受益日系銷量增長(zhǎng)。自主車企近年來(lái)頭部化趨勢(shì)明顯，公司客戶已有長(zhǎng)城、吉利、廣汽等自主品牌頭部車企，并拓展比亞迪等新客戶，未來(lái)在自主品牌的市場(chǎng)份額有望持續(xù)擴(kuò)大。
海外業(yè)務(wù)推進(jìn)順利，斬獲多款車型訂單。公司2014年成立德國(guó)繼峰作為公司在歐洲的研發(fā)和商務(wù)平臺(tái)，并成立捷克繼峰作為生產(chǎn)基地，目前已獲得德國(guó)大眾、寶馬、戴姆勒、捷豹路虎、保時(shí)捷等多款車型訂單，成功進(jìn)入高端市場(chǎng)。2018年德國(guó)繼峰合并營(yíng)業(yè)收入為2.2億元，同比增長(zhǎng)132%。隨著海外訂單逐漸放量，德國(guó)繼峰2020年有望實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，歐洲市場(chǎng)未來(lái)將成為重要增長(zhǎng)點(diǎn)。寧波繼峰的研發(fā)團(tuán)隊(duì)也與美國(guó)福特、通用主機(jī)廠進(jìn)行直接同步設(shè)計(jì)，繼峰美國(guó)分公司也于2017年12月成立，未來(lái)公司也將在美國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行本地化同步設(shè)計(jì)和配套，有望成功打開(kāi)美國(guó)市場(chǎng)。
擬收購(gòu)德國(guó)格拉默，拓展全球化戰(zhàn)略布局。繼燁投資2018年9月完成收購(gòu)格拉默 84.23%股權(quán)，公司近期計(jì)劃以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、 股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購(gòu)買(mǎi)繼燁投資 100%股權(quán)。格拉默是全球領(lǐng)先的車輛座椅內(nèi)飾細(xì)分行業(yè)供應(yīng)商，主營(yíng)乘用車座椅頭枕、座椅扶手、中控系統(tǒng)及商用車座椅系統(tǒng)，有著先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)與廣闊的海外渠道，整合后有望發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，在成本端(集中采購(gòu)，提高格拉默原材料自制率)、產(chǎn)品端(公司在頭枕扶手領(lǐng)域領(lǐng)先，格拉默在商用車領(lǐng)域與乘用車中控技術(shù)領(lǐng)先)、銷售端(公司主要客戶集中國(guó)內(nèi)，格拉默在歐美)等多方面實(shí)現(xiàn)良好的協(xié)同發(fā)展，推進(jìn)公司全球化布局。此外產(chǎn)品單車價(jià)值量將大幅提升，有望打開(kāi)新的成長(zhǎng)空間。
